Nouveau rebondissement pour International Paper. Le fabricant américain d'emballages et de papiers a déclaré, jeudi 15 octobre, examiner des propositions de rachat de ses activités d'emballage en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique (EMEA). Ces offres, qu'il indique avoir reçues sans les avoir sollicitées, pourraient remettre en question son projet de séparation et d'introduction en Bourse de cette activité.
Selon le Financial Times, deux fonds d'investissement, Lone Star et Atlas Holdings, seraient les derniers candidats encore en discussion. Les offres potentielles valoriseraient le groupe à moins de 6 milliards de dollars. International Paper n'a toutefois communiqué ni le nom des acquéreurs intéressés ni le montant des propositions.
Une vente plutôt qu'une introduction en Bourse ?
En janvier dernier, International Paper avait annoncé, son intention de séparer ses activités d'emballage EMEA du reste du groupe. Mercredi 14 octobre, il avait encore confirmé que cette opération devait prendre la forme d'une introduction à la Bourse de Londres, accompagnée d'un programme de certificats de dépôt américains (ADR) cotés à New York.
Mais l'intérêt manifesté par plusieurs investisseurs ouvre une autre possibilité. Jeudi 15 octobre, si International Paper précise poursuivre les préparatifs de cette scission, il indique bien qu'il étudie une éventuelle vente. Les discussions n'en sont cependant qu'à leurs débuts. Le groupe souligne qu'aucune garantie ne peut être donnée quant à la conclusion d'un accord ou à la réalisation de la vente.
Un nouveau changement moins de deux ans après le rachat de DS Smith
Cette cession possible arrive après le rapprochement entre International Paper et DS Smith, finalisé en janvier 2025, qui donnait naissance à un groupe de 65 000 salariés répartis dans le monde. International Paper avait alors valorisé l'acquisition du groupe britannique à environ 7,8 milliards de livres, dette comprise.
Dans son rapport annuel 2025, International Paper indiquait avoir enregistré une dépréciation de 2,47 milliards de dollars de la valeur comptable de ses activités d'emballage en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique. Comptabilisée au quatrième trimestre 2025, cette dépréciation résulte d'une réévaluation de leur valeur, tenant compte de nouvelles perspectives économiques et sectorielles ainsi que du projet de séparation des activités nord-américaines et européennes du groupe.
Le groupe américain n'a pas encore tranché entre une vente et une introduction en Bourse. Il maintient pour l'heure sa journée de présentation aux investisseurs consacrée à DS Smith, prévue le 3 novembre 2026.
